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📋 赛事摘要
【比赛分析】
北京时间10月29日，NBA常规赛，以下是两场比赛的综述。
普理查德8记三分砍下28分帮助球队取得4连胜，塔图姆16投6中，三分8中1，仅得到15分。
凯尔特人119-108力克雄鹿
老鹰方面，特雷-杨15中2、三分10中2。状元秀里萨谢首发出战25分34秒，8投1中、三分4中1、罚球3中1，得到4分3篮板1助攻2抢断2盖帽。
老鹰（2-2）：杰伦-约翰逊29分12篮板7助攻、卡佩拉16分4篮板、南斯15分、特雷-杨14分8篮板13助攻、马修斯14分、丹尼尔斯11分、里萨谢4分3篮板
雄鹿（1-3）：利拉德33分7篮板7助攻、字母哥30分10篮板6助攻7失误、洛佩斯13分6篮板4盖帽、特伦特10分3篮板
奇才（1-2）：普尔26分5助攻、库兹马25分11篮板7助攻、基斯珀特21分4篮板、卡林顿13分、萨尔7分9篮板
雄鹿遭遇3连败，利拉德15中7、三分8中2、罚球18中17空砍33分7篮板7助攻。字母哥26投14中，三分4中0，得到30分10篮板6助攻，同时出现7次失误，正负值为-19。
奇才121-119险胜老鹰
奇才三人20+取得赛季首胜，榜眼秀萨尔首发出战27分钟，11投3中，三分5中1，得到7分9篮板1助攻1抢断2盖帽，正负值-11全队最低。
凯尔特人（4-0）：杰伦-布朗30分6篮板4助攻、普理查德28分5篮板3助攻、霍勒迪21分4篮板3助攻、塔图姆15分8篮板4助攻、怀特13分3篮板8助攻、霍福德10分5篮板
（修楚）
【球队数据】
北京时间9月20日，意甲第5轮，拉齐奥做客对阵威尼斯，结果没有任何悬念。在加图索的带领下，拉齐奥2-0完胜对手，取得本赛季意甲第4场胜利，继续追赶榜首的国米和罗马。
仅仅过了9分钟，场上比分再度改写，塔瓦雷斯左路送出传中，后点的诺斯林高高跃起，最终把球顶进大门，比分也锁定为2-0。
这场比赛，加图索继续让扎卡尼、诺斯林、马特奥、弗拉泰西和泰勒等核心球员首发，而他们也确实争气。在客场，拉齐奥12脚射门，仅有2次射正，结果全部转化为进球，这样的效率确实高得离谱。
上半场第17分钟，威尼斯队一度拿到点球机会，可惜他们没能把握住机会。下半场第51分钟，主队球员在禁区内犯规，拉齐奥也拿到一个点球，扎卡尼主罚，稳稳把球打进，拉齐奥1-0领先。
本场过后，拉齐奥在意甲前5轮比赛，4胜1平继续保持不败。在意甲积分榜上，拉齐奥拿到13分排名第三位，积分已经追平了国米和罗马2大强敌。本轮联赛，罗马与国米上演了一场争冠大战，结果科内连进2球，一度帮助罗马2-0领先。之后国米反扑，劳塔罗同样梅开二度，最终帮助球队2-2追平，双方各自拿到1分。
不得不说，本赛季的拉齐奥，绝对是争冠超级大黑马。前5轮比赛，拉齐奥只丢了3球，防守是他们争冠的底气。曾几何时，拉齐奥也是意甲争冠级别的球队，早在26年前的1999-2000赛季，他们就已经拿到过意甲冠军。遗憾的是，由于财政原因，拉齐奥没能继续保持强势，好在本赛季加图索已经逐渐带领球队崛起。
相比国米和罗马，本赛季拉齐奥争冠有一大优势，那就是他们无需踢欧战。由于上赛季只排名第9，因此拉齐奥没有拿到欧战资格。到了赛季后期，如果拉齐奥还能保留争冠希望，那他们的体能优势，随时会成为影响争冠格局的关键因素。随着拉齐奥的崛起，再加上罗马和科莫继续强势，本赛季的意甲更加热闹了，国米虽然还是最大热门，但是他们并不一定就能笑到最后！
【历史交锋】
2026/2027赛季德甲联赛拉开大幕后，一匹“黑马”横空出世！成立119年、首次跻身德甲的小镇球队埃尔沃斯贝格，在首秀中主场3比2力克传统豪门勒沃库森，次轮又在客场4比3绝杀老牌劲旅门兴格拉德巴赫，以两连胜闪耀德甲，引发外界阵阵惊叹。
相隔8000公里，来自熊猫故乡——成都的球迷们，一边期待着周末这场大赛，一边送上祝福与邀请，期待看到一场精彩的赛事，更期待德国的球员、球迷朋友们能来成都走一走、逛一逛，以熊猫、足球为桥梁，延续这美妙的缘分与友谊！
熟悉德国足球的球迷，其实对埃尔沃斯贝格不会太陌生，毕竟他们近年来“三级跳”的战绩太过励志。埃尔沃斯贝格位于德国西南部萨尔州的施皮森-埃尔沃斯贝格市镇，该市镇人口仅约1.3万人，这让他们成为德甲历史上所在城镇人口最少的俱乐部。根据“德国转会市场”的数据，这支小镇球队的主场仅能容纳9307人。
这些对拜仁历史了若指掌的成都球迷，对小镇球队埃尔沃斯贝格也不乏了解。成都拜仁球迷协会的几名资深成员在与红星新闻记者聊起这匹德甲黑马时，也是头头是道。“我其实是从知道埃尔沃斯贝格的吉祥物是大熊猫之后，开始关注这支球队的。”穿着本赛季拜仁最新款客场球衣的傅卓玺说道，“一支德国球队用大熊猫做吉祥物，让人感到新奇，也非常亲切。后来我专门去了解了这支球队，发现他们已有119年历史。看到大熊猫能成为一家德国俱乐部的吉祥物，真是很让人高兴的事情。”
相隔8000公里
女球迷孙窈艺则笑言：“埃尔沃斯贝格前两轮取得两连胜，真的还是蛮厉害的，他们目前的积分甚至比拜仁还多两分！他们上轮绝杀门兴的进球就是由拜仁青训出身的球员克拉滕马赫打进的，再加上与大熊猫的缘分，让我很支持这支球队。希望他们能带着我们的大熊猫，在本赛季德甲赛场上走得更远！”
以足球为桥、以熊猫为媒，从萨尔州小镇到成都，从德甲看台到东郊记忆，跨越8000公里的情谊正在双向奔赴。
但就是这样一支“袖珍球队”，却在短短几年里连续升级。2022年，埃尔沃斯贝格从德国第四级联赛升入德丙；2023年，他们又一鼓作气升入德乙；2024/2025赛季，埃尔沃斯贝格获得德乙第三名，可惜在升降级附加赛中两回合总比分3比4不敌海登海姆，未能创造首次升入德甲的历史；不过，这个小镇的球迷没有等待太久，2025/2026赛季埃尔沃斯贝格拿到德乙第二名，获得直升德甲资格，也成为了德甲历史上第59支参赛球队。
另一位女球迷刘颖则表示：“这支德国小镇球队已经取得非常好的开局，作为熊猫故乡成都的拜仁球迷，也希望大熊猫能给他们带来好运，帮助他们一路长虹！”
▲成都拜仁球迷协会的代表们
而女球迷肖卿媛则颇有创意地带来了一个“沙拉盘”（德甲冠军奖杯）模型，她说：“听说埃尔沃斯贝格是从德国第七级联赛一路杀入德甲的，这份坚毅让我们非常钦佩，也希望这支德甲的‘熊猫军团’未来能向‘沙拉盘’发起有力冲击！”
在谈到9月13日拜仁客场对阵埃尔沃斯贝格的比赛时，几位成都拜仁球迷都表示会高度关注，他们希望能看到双方奉献一场精彩的比赛。傅卓玺说：“前两轮埃尔沃斯贝格打得非常好，所以我觉得这场比赛拜仁是有一定难度的。”
▲成都拜仁球迷协会的球迷
在东郊记忆那面著名的巨幅“成都”红砖墙前，成都拜仁球迷协会的代表们展开会旗，在会长富小瑶带领下，向包括埃尔沃斯贝格、拜仁慕尼黑在内的所有德国球迷发出邀请：“作为成都球迷和成都市民，我们诚挚地邀请德国球迷和德国朋友来成都做客，来熊猫故乡走一走、看一看真正的大熊猫！”
不过，在成都拜仁球迷协会的球迷们看来，埃尔沃斯贝格这匹德甲黑马绝不能小觑。成都本身就是国内拜仁球迷最多的城市之一；拥有1500名会员的成都拜仁球迷协会，更是目前国内人数最多的拜仁球迷团体，并得到拜仁俱乐部官方认证。去年4月，成都拜仁球迷协会还组团“空降”拜仁安联球场。91名头戴“熊猫帽”的成都球迷现身德甲看台，成为当天拜仁与美因茨一战最亮丽的风景线。
而在9月13日，这支德甲黑马球队将在主场对阵拜仁慕尼黑。这场德甲联赛也因为一段奇特的“熊猫情缘”而引起了成都球迷的高度关注——埃尔沃斯贝格俱乐部的吉祥物是一只名叫Paul的大熊猫。
逆转、绝杀，德甲黑马埃尔沃斯贝格很容易让人联想到本赛季中超的“逆转王”“绝杀王”成都蓉城。有意思的是，球衣和队徽均为黑白两色的埃尔沃斯贝格，选择了大熊猫作为俱乐部吉祥物，成为五大联赛中唯一以大熊猫为吉祥物的足球俱乐部。这很难不让中国球迷想到成都——这里，正是大熊猫的故乡。相隔约8000公里，德国小镇埃尔沃斯贝格与“雪山下的公园城市”成都，因相同的文化符号结下一段“熊猫情缘”。这不仅是绿茵场上的奇妙呼应，更是中德民间友好、国际友城交流的一束温暖火花。
以大熊猫为吉祥物的德国小镇球队首入德甲
逆转、绝杀
成都球迷发出来自熊猫家园的邀请
▲成都拜仁球迷协会的球迷
值得一提的是，本周日（9月13日），埃尔沃斯贝格将在德甲第三轮主场对阵“德甲霸主”拜仁慕尼黑，这或许会成为该队历史上最高光的时刻，比赛当天也将是这个德国小镇的盛大节日。从身价看，埃尔沃斯贝格只有5805万欧元，与总身价10.4亿欧元的拜仁相比几如鸿沟，双方身价相差近18倍！拜仁阵中，有7名球员的个人身价都超过了埃尔沃斯贝格全队总身价。仅从纸面数据来说，这将是一场实力差距巨大的较量。
【球员介绍】
英格兰足球的财务真相，比大多数人想象的要残酷得多。
报告里有一组数字，比“亏损”两个字更触目惊心。
一个不好笑的黑色笑话
但科根自己也承认，改革不会轻松。“没有任何人在足球界待了100年，会认为足球一直在以有偿付能力和有效率的状态运营。但现在钱多了太多，极端的情况变得更极端了。”
结构性风险：转会金融的杠杆游戏
报告中另一个值得玩味的数字是投资回报率。过去五个赛季，投资英格兰前五级联赛俱乐部的老板们，平均损失了原始投资的41%。同期，如果把这些钱投进富时100指数，回报率超过36%。投资英格兰足球，正在成为一门越来越不划算的生意。
英超一家的年收入就达到75亿英镑，而英冠只有10亿，英甲和英乙合计4.6亿，全国联赛更是只有7000万。英超20家俱乐部中，也有20%在技术上资不抵债。
1992年英超成立时，顶级联赛俱乐部的平均收入大约是次级联赛球队的2.7倍。到2025-26赛季，这个差距已经扩大到8.7倍。收入最高的英超俱乐部，营收是EFL最低收入球队的173倍。
俱乐部越来越依赖结构复杂的第三方融资。转会金融——即俱乐部将未来应收的转会分期款出售给私募信贷基金，换取即时现金——在五个赛季内从5500万英镑飙升到7.79亿英镑，增长了1316%。2025-26赛季，116家俱乐部在转会上花了约48亿英镑，但通过出售球员只收回15亿英镑。缺口靠什么补？靠老板注资，靠借贷，靠把未来的钱提前花掉。
116家俱乐部中，有20家的球员工资支出超过了营收的80%，其中6家俱乐部——包括两家英甲球队——的工资开支直接超过了全部营收。英冠球队的平均亏损从上上赛季的约1200万英镑，涨到了上赛季的2200万英镑，几乎占到营收的60%。换句话说，英冠球队每赚100块钱，就要亏掉60块。
英甲、英乙和全国联赛中，有17家俱乐部的非球员运营成本已经超过了自身营收。这意味着，即使这些俱乐部的球员全部免费踢球，它们依然会亏钱。科根在接受BBC采访时把这组数据单独拎了出来：“如果把球员成本全部去掉，这些俱乐部的非球员成本仍然会让它们破产。”
英超也不是避风港。过去五个赛季，英超俱乐部的平均年亏损从2000万英镑翻倍至4400万英镑。顶级联赛的薪资总额在过去三十年里增长了50倍。
独立足球监管机构（IFR）发布的《联赛现状》报告草案，覆盖了英超、英冠、英甲、英乙和全国联赛共116家俱乐部。数据显示，2025-26赛季有109家俱乐部处于亏损状态，盈利的只有7家。英格兰足球联赛（EFL）和全国联赛中，超过60%的俱乐部在账面上已经资不抵债，总债务从五年前的约28亿英镑升至41亿英镑，预计本赛季末将达到51亿英镑。
IFR提出的改革方案包括：俱乐部必须保留至少30天的运营现金储备、制定老板突然撤资的应急预案、以及推动英超向EFL进行更合理的收入分配。英超和EFL之间的“新协议”谈判已接近尾声，双方在每年额外团结付款的金额上还差约3600万美元。
17家俱乐部，球员免费踢球也活不下去
钱到底花到哪儿去了
最值得注意的一组数据，出在球员工资上。
收入差距：英超是英冠的8.7倍
独立监管机构主席大卫·科根在接受BBC采访时说了一句很重的话：“有32家俱乐部靠30天的现金流撑着。如果老板月底选择不再注资，这些俱乐部就会破产。”
116家俱乐部，7家盈利。这个比例本身，就是英格兰足球金字塔最诚实的财务报告。
北京时间10月29日，NBA常规赛，以下是两场比赛的综述。
普理查德8记三分砍下28分帮助球队取得4连胜，塔图姆16投6中，三分8中1，仅得到15分。
凯尔特人119-108力克雄鹿
老鹰方面，特雷-杨15中2、三分10中2。状元秀里萨谢首发出战25分34秒，8投1中、三分4中1、罚球3中1，得到4分3篮板1助攻2抢断2盖帽。
老鹰（2-2）：杰伦-约翰逊29分12篮板7助攻、卡佩拉16分4篮板、南斯15分、特雷-杨14分8篮板13助攻、马修斯14分、丹尼尔斯11分、里萨谢4分3篮板
雄鹿（1-3）：利拉德33分7篮板7助攻、字母哥30分10篮板6助攻7失误、洛佩斯13分6篮板4盖帽、特伦特10分3篮板
奇才（1-2）：普尔26分5助攻、库兹马25分11篮板7助攻、基斯珀特21分4篮板、卡林顿13分、萨尔7分9篮板
雄鹿遭遇3连败，利拉德15中7、三分8中2、罚球18中17空砍33分7篮板7助攻。字母哥26投14中，三分4中0，得到30分10篮板6助攻，同时出现7次失误，正负值为-19。
奇才121-119险胜老鹰
奇才三人20+取得赛季首胜，榜眼秀萨尔首发出战27分钟，11投3中，三分5中1，得到7分9篮板1助攻1抢断2盖帽，正负值-11全队最低。
凯尔特人（4-0）：杰伦-布朗30分6篮板4助攻、普理查德28分5篮板3助攻、霍勒迪21分4篮板3助攻、塔图姆15分8篮板4助攻、怀特13分3篮板8助攻、霍福德10分5篮板
（修楚）
【球队数据】
北京时间9月20日，意甲第5轮，拉齐奥做客对阵威尼斯，结果没有任何悬念。在加图索的带领下，拉齐奥2-0完胜对手，取得本赛季意甲第4场胜利，继续追赶榜首的国米和罗马。
仅仅过了9分钟，场上比分再度改写，塔瓦雷斯左路送出传中，后点的诺斯林高高跃起，最终把球顶进大门，比分也锁定为2-0。
这场比赛，加图索继续让扎卡尼、诺斯林、马特奥、弗拉泰西和泰勒等核心球员首发，而他们也确实争气。在客场，拉齐奥12脚射门，仅有2次射正，结果全部转化为进球，这样的效率确实高得离谱。
上半场第17分钟，威尼斯队一度拿到点球机会，可惜他们没能把握住机会。下半场第51分钟，主队球员在禁区内犯规，拉齐奥也拿到一个点球，扎卡尼主罚，稳稳把球打进，拉齐奥1-0领先。
本场过后，拉齐奥在意甲前5轮比赛，4胜1平继续保持不败。在意甲积分榜上，拉齐奥拿到13分排名第三位，积分已经追平了国米和罗马2大强敌。本轮联赛，罗马与国米上演了一场争冠大战，结果科内连进2球，一度帮助罗马2-0领先。之后国米反扑，劳塔罗同样梅开二度，最终帮助球队2-2追平，双方各自拿到1分。
不得不说，本赛季的拉齐奥，绝对是争冠超级大黑马。前5轮比赛，拉齐奥只丢了3球，防守是他们争冠的底气。曾几何时，拉齐奥也是意甲争冠级别的球队，早在26年前的1999-2000赛季，他们就已经拿到过意甲冠军。遗憾的是，由于财政原因，拉齐奥没能继续保持强势，好在本赛季加图索已经逐渐带领球队崛起。
相比国米和罗马，本赛季拉齐奥争冠有一大优势，那就是他们无需踢欧战。由于上赛季只排名第9，因此拉齐奥没有拿到欧战资格。到了赛季后期，如果拉齐奥还能保留争冠希望，那他们的体能优势，随时会成为影响争冠格局的关键因素。随着拉齐奥的崛起，再加上罗马和科莫继续强势，本赛季的意甲更加热闹了，国米虽然还是最大热门，但是他们并不一定就能笑到最后！
【历史交锋】
2026/2027赛季德甲联赛拉开大幕后，一匹“黑马”横空出世！成立119年、首次跻身德甲的小镇球队埃尔沃斯贝格，在首秀中主场3比2力克传统豪门勒沃库森，次轮又在客场4比3绝杀老牌劲旅门兴格拉德巴赫，以两连胜闪耀德甲，引发外界阵阵惊叹。
相隔8000公里，来自熊猫故乡——成都的球迷们，一边期待着周末这场大赛，一边送上祝福与邀请，期待看到一场精彩的赛事，更期待德国的球员、球迷朋友们能来成都走一走、逛一逛，以熊猫、足球为桥梁，延续这美妙的缘分与友谊！
熟悉德国足球的球迷，其实对埃尔沃斯贝格不会太陌生，毕竟他们近年来“三级跳”的战绩太过励志。埃尔沃斯贝格位于德国西南部萨尔州的施皮森-埃尔沃斯贝格市镇，该市镇人口仅约1.3万人，这让他们成为德甲历史上所在城镇人口最少的俱乐部。根据“德国转会市场”的数据，这支小镇球队的主场仅能容纳9307人。
这些对拜仁历史了若指掌的成都球迷，对小镇球队埃尔沃斯贝格也不乏了解。成都拜仁球迷协会的几名资深成员在与红星新闻记者聊起这匹德甲黑马时，也是头头是道。“我其实是从知道埃尔沃斯贝格的吉祥物是大熊猫之后，开始关注这支球队的。”穿着本赛季拜仁最新款客场球衣的傅卓玺说道，“一支德国球队用大熊猫做吉祥物，让人感到新奇，也非常亲切。后来我专门去了解了这支球队，发现他们已有119年历史。看到大熊猫能成为一家德国俱乐部的吉祥物，真是很让人高兴的事情。”
相隔8000公里
女球迷孙窈艺则笑言：“埃尔沃斯贝格前两轮取得两连胜，真的还是蛮厉害的，他们目前的积分甚至比拜仁还多两分！他们上轮绝杀门兴的进球就是由拜仁青训出身的球员克拉滕马赫打进的，再加上与大熊猫的缘分，让我很支持这支球队。希望他们能带着我们的大熊猫，在本赛季德甲赛场上走得更远！”
以足球为桥、以熊猫为媒，从萨尔州小镇到成都，从德甲看台到东郊记忆，跨越8000公里的情谊正在双向奔赴。
但就是这样一支“袖珍球队”，却在短短几年里连续升级。2022年，埃尔沃斯贝格从德国第四级联赛升入德丙；2023年，他们又一鼓作气升入德乙；2024/2025赛季，埃尔沃斯贝格获得德乙第三名，可惜在升降级附加赛中两回合总比分3比4不敌海登海姆，未能创造首次升入德甲的历史；不过，这个小镇的球迷没有等待太久，2025/2026赛季埃尔沃斯贝格拿到德乙第二名，获得直升德甲资格，也成为了德甲历史上第59支参赛球队。
另一位女球迷刘颖则表示：“这支德国小镇球队已经取得非常好的开局，作为熊猫故乡成都的拜仁球迷，也希望大熊猫能给他们带来好运，帮助他们一路长虹！”
▲成都拜仁球迷协会的代表们
而女球迷肖卿媛则颇有创意地带来了一个“沙拉盘”（德甲冠军奖杯）模型，她说：“听说埃尔沃斯贝格是从德国第七级联赛一路杀入德甲的，这份坚毅让我们非常钦佩，也希望这支德甲的‘熊猫军团’未来能向‘沙拉盘’发起有力冲击！”
在谈到9月13日拜仁客场对阵埃尔沃斯贝格的比赛时，几位成都拜仁球迷都表示会高度关注，他们希望能看到双方奉献一场精彩的比赛。傅卓玺说：“前两轮埃尔沃斯贝格打得非常好，所以我觉得这场比赛拜仁是有一定难度的。”
▲成都拜仁球迷协会的球迷
在东郊记忆那面著名的巨幅“成都”红砖墙前，成都拜仁球迷协会的代表们展开会旗，在会长富小瑶带领下，向包括埃尔沃斯贝格、拜仁慕尼黑在内的所有德国球迷发出邀请：“作为成都球迷和成都市民，我们诚挚地邀请德国球迷和德国朋友来成都做客，来熊猫故乡走一走、看一看真正的大熊猫！”
不过，在成都拜仁球迷协会的球迷们看来，埃尔沃斯贝格这匹德甲黑马绝不能小觑。成都本身就是国内拜仁球迷最多的城市之一；拥有1500名会员的成都拜仁球迷协会，更是目前国内人数最多的拜仁球迷团体，并得到拜仁俱乐部官方认证。去年4月，成都拜仁球迷协会还组团“空降”拜仁安联球场。91名头戴“熊猫帽”的成都球迷现身德甲看台，成为当天拜仁与美因茨一战最亮丽的风景线。
而在9月13日，这支德甲黑马球队将在主场对阵拜仁慕尼黑。这场德甲联赛也因为一段奇特的“熊猫情缘”而引起了成都球迷的高度关注——埃尔沃斯贝格俱乐部的吉祥物是一只名叫Paul的大熊猫。
逆转、绝杀，德甲黑马埃尔沃斯贝格很容易让人联想到本赛季中超的“逆转王”“绝杀王”成都蓉城。有意思的是，球衣和队徽均为黑白两色的埃尔沃斯贝格，选择了大熊猫作为俱乐部吉祥物，成为五大联赛中唯一以大熊猫为吉祥物的足球俱乐部。这很难不让中国球迷想到成都——这里，正是大熊猫的故乡。相隔约8000公里，德国小镇埃尔沃斯贝格与“雪山下的公园城市”成都，因相同的文化符号结下一段“熊猫情缘”。这不仅是绿茵场上的奇妙呼应，更是中德民间友好、国际友城交流的一束温暖火花。
以大熊猫为吉祥物的德国小镇球队首入德甲
逆转、绝杀
成都球迷发出来自熊猫家园的邀请
▲成都拜仁球迷协会的球迷
值得一提的是，本周日（9月13日），埃尔沃斯贝格将在德甲第三轮主场对阵“德甲霸主”拜仁慕尼黑，这或许会成为该队历史上最高光的时刻，比赛当天也将是这个德国小镇的盛大节日。从身价看，埃尔沃斯贝格只有5805万欧元，与总身价10.4亿欧元的拜仁相比几如鸿沟，双方身价相差近18倍！拜仁阵中，有7名球员的个人身价都超过了埃尔沃斯贝格全队总身价。仅从纸面数据来说，这将是一场实力差距巨大的较量。
【球员介绍】
英格兰足球的财务真相，比大多数人想象的要残酷得多。
报告里有一组数字，比“亏损”两个字更触目惊心。
一个不好笑的黑色笑话
但科根自己也承认，改革不会轻松。“没有任何人在足球界待了100年，会认为足球一直在以有偿付能力和有效率的状态运营。但现在钱多了太多，极端的情况变得更极端了。”
结构性风险：转会金融的杠杆游戏
报告中另一个值得玩味的数字是投资回报率。过去五个赛季，投资英格兰前五级联赛俱乐部的老板们，平均损失了原始投资的41%。同期，如果把这些钱投进富时100指数，回报率超过36%。投资英格兰足球，正在成为一门越来越不划算的生意。
英超一家的年收入就达到75亿英镑，而英冠只有10亿，英甲和英乙合计4.6亿，全国联赛更是只有7000万。英超20家俱乐部中，也有20%在技术上资不抵债。
1992年英超成立时，顶级联赛俱乐部的平均收入大约是次级联赛球队的2.7倍。到2025-26赛季，这个差距已经扩大到8.7倍。收入最高的英超俱乐部，营收是EFL最低收入球队的173倍。
俱乐部越来越依赖结构复杂的第三方融资。转会金融——即俱乐部将未来应收的转会分期款出售给私募信贷基金，换取即时现金——在五个赛季内从5500万英镑飙升到7.79亿英镑，增长了1316%。2025-26赛季，116家俱乐部在转会上花了约48亿英镑，但通过出售球员只收回15亿英镑。缺口靠什么补？靠老板注资，靠借贷，靠把未来的钱提前花掉。
116家俱乐部中，有20家的球员工资支出超过了营收的80%，其中6家俱乐部——包括两家英甲球队——的工资开支直接超过了全部营收。英冠球队的平均亏损从上上赛季的约1200万英镑，涨到了上赛季的2200万英镑，几乎占到营收的60%。换句话说，英冠球队每赚100块钱，就要亏掉60块。
英甲、英乙和全国联赛中，有17家俱乐部的非球员运营成本已经超过了自身营收。这意味着，即使这些俱乐部的球员全部免费踢球，它们依然会亏钱。科根在接受BBC采访时把这组数据单独拎了出来：“如果把球员成本全部去掉，这些俱乐部的非球员成本仍然会让它们破产。”
英超也不是避风港。过去五个赛季，英超俱乐部的平均年亏损从2000万英镑翻倍至4400万英镑。顶级联赛的薪资总额在过去三十年里增长了50倍。
独立足球监管机构（IFR）发布的《联赛现状》报告草案，覆盖了英超、英冠、英甲、英乙和全国联赛共116家俱乐部。数据显示，2025-26赛季有109家俱乐部处于亏损状态，盈利的只有7家。英格兰足球联赛（EFL）和全国联赛中，超过60%的俱乐部在账面上已经资不抵债，总债务从五年前的约28亿英镑升至41亿英镑，预计本赛季末将达到51亿英镑。
IFR提出的改革方案包括：俱乐部必须保留至少30天的运营现金储备、制定老板突然撤资的应急预案、以及推动英超向EFL进行更合理的收入分配。英超和EFL之间的“新协议”谈判已接近尾声，双方在每年额外团结付款的金额上还差约3600万美元。
17家俱乐部，球员免费踢球也活不下去
钱到底花到哪儿去了
最值得注意的一组数据，出在球员工资上。
收入差距：英超是英冠的8.7倍
独立监管机构主席大卫·科根在接受BBC采访时说了一句很重的话：“有32家俱乐部靠30天的现金流撑着。如果老板月底选择不再注资，这些俱乐部就会破产。”
116家俱乐部，7家盈利。这个比例本身，就是英格兰足球金字塔最诚实的财务报告。
📷 热刺精彩图集
